工商時報【張志榮、王中一╱台北報導】
蘋果5.5吋iPhone7 Plus可望將全數改採雙照相鏡頭！法銀巴黎證券昨（11）日看好大立光單月營收動能將從6月開始回溫等利多題材，火速將投資評等與合理股價預估值分別由「賣出」與2,000元調升至「買進」與3,200元，激勵股價大漲6.32％、以2,690元作收，腳底按摩拉出一波5連紅走勢，表現在台股一枝獨秀。
累計外資持股改寫新高
綜觀今年大立光股價走勢，可謂「成也雙照相鏡頭、敗也雙照相鏡頭」，尤其是大客戶蘋果下半年iPhone7採用狀況，從4月25日盤中低點2,135元至昨天盤中高點2,700元計算，波段漲幅高達26.5％。昨日外資再加碼497張，累計外資持股張數高達66,955張、改寫新高紀錄，持股比重來到49.91％。
元大投顧科技產業分析師蒲德宇表示，先前基於相機模組技術瓶頸等因素，外界對於iPhone7/iPhone7 Plus的雙照相鏡頭採用狀況的看法分歧，尤其是iPhone7 Plus，蘋果甚至有兩套版本，但據最新了解，蘋果已延後、甚至可能暫停單照相鏡頭版iPhone7 Plus的設計驗證測試。
iPhone7可望帶動雙鏡頭
據蒲德宇估算，iPhone7 Plus若全數採用雙照相鏡頭，整體iPhone7/iPhone7 Plus的雙照相鏡頭採用率將由原估的15％拉高到30％至35％，儘管對大立光今年營收貢獻有限（因9月才推出，預估佔下半年與全年營收比重將分別為3％～4％與2％～3％），但因蘋果具有帶頭效果，將牽動整體智慧型手機產業升級至雙照相鏡頭，有利於明年營運動能，iPhone8機款甚瓦楞紙玩具至有機會全數採用。
不過，瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文提醒，上述設計變動尚未得到確認，隨時都有調整可能，畢竟索尼的熊本工廠在地震後的復工與良率狀況都是關鍵，甚至不認為雙照相鏡頭會成為高階智慧型手機標準配備。
巴黎證看好下季成長動能
但巴黎證券台灣區研究部主管陳佳儀認為，受到主要客戶訂單動能疲弱影響，大立光今年以來累積營收較去年同期下滑23％，儘管5月營收預估將與4月持平，但在雙照相鏡頭效應帶動下，6月與第3季營收成長動能即可加速，今年下半年與明年毛利率更可望重回60％以上水準，帶動股價向上攀升。
陳佳儀預估，在蘋果與華為等主要智慧型手機大廠加速採用下，今年雙照相鏡頭普及率將由原先的不到5％攀升至5.6％、明年則為13.5％，因此將大立光投資評等與合理股價預估值分別調升至「買進」與3,200元。
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